综合市值排名靠前的主流币种,从最大供应量来看,发行量最少的主流币依次为比特币、比特币现金,其次是莱特币,三者也是市场内少数采用固定总量减半模型的老牌PoW币种,其余多数主流公链代币发行量普遍远超这三者,部分币种甚至没有发行总量上限,长期存在持续通胀压力。

比特币总量上限锁定2100万枚,也是整个加密市场稀缺叙事的标杆,随着区块奖励持续减半,剩余待挖出数量不断缩减,长期通胀水平持续走低。比特币现金作为比特币硬分叉币种,延续了2100万枚的总量规则,减半周期与比特币保持一致,二者在最大发行量上处于同一梯队。紧随其后的莱特币最大供应量为8400万枚,体量相当于比特币的四倍,同样依靠挖矿逐步释放代币,流通占比已经处于较高水平。很多投资者容易混淆流通量与最大发行量,流通量是当下市场可交易的代币,最大发行量代表币种最终的全部规模,判断稀缺性需要优先参考总量上限,不能只看实时流通数据。

对比其余热门主流币种,更能凸显这几款代币的供给优势。以太坊没有设置发行总量硬顶,依靠手续费销毁机制调节通胀,供给规模会长期动态变化;瑞波币、波场、卡尔达诺等币种,总量动辄百亿级别;SOL、AVAX等新一代公链代币总量也达到数亿规模。狗狗币更是没有总量上限,每年持续新增代币。总量数值更大的币种,想要依靠稀缺性推动价格上涨难度更高,牛市行情里,低总量币种更容易受到资金偏好,但这不代表价格一定会上涨,共识、生态、流动性同样起到关键作用。

投资者在依靠发行量筛选币种时,还需要留意代币释放模式。部分新项目虽然总量看起来不高,但存在团队、投资机构大额解锁计划,短期抛压会抵消稀缺性优势。而比特币、莱特币这类老牌挖矿币种,没有大规模团队预挖,代币依靠算力产出,释放节奏长期透明可预测。同时也要区分隐私币、分叉币的市场流动性,比特币现金虽然总量稀缺,但交易深度、机构认可度和比特币存在明显差距,稀缺属性只是投资参考指标,不能单独作为买入依据。